V čem je skutečná hodnota finančního poradce?
- Klienti s poradcem vydělali díky lepší investiční disciplíně v PRŮMĚRU o 0,65 % ročně více, než kolik by odpovídalo výkonnosti samotných modelových portfolií.
- U běžných investorů zahraniční studie naopak ukazují, že kvůli špatnému načasování nákupů a prodejů přicházejí přibližně o 1 až 1,5 % výnosu ročně.
- Rozdíl mezi těmito výsledky činí přibližně 1,65 až 2,15 procentního bodu ročně. Může naznačovat, jak velký přínos férové a kvalitního finanční poradenství.
- Dobrá spolupráce s poradcem navíc není jen o výnosech. Pomáhá také nastavit finanční cíle, vytvořit rezervu a připravit se na budoucí výdaje.
Představte si, že investujete peníze a trhy začnou prudce klesat. Hodnota vašeho portfolia se snižuje a vy začínáte přemýšlet, jestli nebude lepší všechno prodat a počkat na lepší časy.
Právě v takové chvíli se ukazuje, jakou hodnotu může mít finanční poradce.
Nejde o to, že by dokázal předpovědět budoucnost. Pomáhá vám držet se plánu, zachovat chladnou hlavu a nedělat rozhodnutí, kterých byste později mohli litovat.
Jenže dá se takový přínos skutečně změřit?
Společnost Edward se kterou spolupracujeme se rozhodla hledat odpověď v datech. Analyzovala více než pět let investiční historie desítek tisíc klientských účtů a zkoumala, jak se skutečné chování investorů promítá do jejich výsledků.
1. Proč může být finanční poradce pro investora tak důležitý?
Na první pohled se může zdát, že investování je jednoduché. Vyberete si fondy, pošlete do nich peníze a čekáte, až jejich hodnota poroste.
V praxi je ale problém často jinde. Ne v samotných investicích, ale v rozhodnutích, která během investování děláme.
Když trhy rostou, máme chuť investovat, protože nechceme přijít o další výnosy. Když naopak klesají, můžeme dostat strach a raději peníze vybrat.
Výsledkem je, že někdy nakupujeme, když jsou investice drahé, a prodáváme, když jejich hodnota klesla.
Finanční poradce pomáhá tomuto chování předcházet. Společně nastavíte plán, určíte si cíle a připravíte se také na situace, kdy se investicím nebude dařit.
Nejde přitom o žádnou novou myšlenku. Podobným tématem se zabývají i zahraniční studie.
Například Morningstar vyčíslil přínos kvalitních poradenských rozhodnutí pro investory v důchodu přibližně na 1,59 % ročně. Vanguard odhaduje celkovou hodnotu kvalitního finančního poradenství až na přibližně 3 % ročně.
Do těchto přínosů se mohou promítat například:
- výběr vhodných investic a úpravy portfolia,
- pomoc s daňovou optimalizací,
- plánování příjmů a výdajů v důchodu,
- nastavení finanční rezervy,
- a především pomoc s dodržováním investičního plánu.
Právě poslední bod je mimořádně důležitý. Ani dobře sestavené portfolio totiž nepomůže naplno, pokud z něj investor ve špatnou chvíli vystoupí.
2. Co ukazují skutečná data investorů?
Dosavadní studie často počítají s tím, kolik by mohl dobrý finanční poradce klientovi přinést, pokud mu pomůže vyhnout se běžným chybám.
To je užitečné, ale stále jde o odhad.
Jak se skutečně chovají lidé, kteří investují s finančním poradcem, a jak se jejich chování promítá do výsledků?
Analýza zahrnovala 33 690 investičních účtů za období od prosince 2020 do dubna 2026.
Výsledek byl zajímavý.
Průměrná investovaná koruna u klientů v platformě Edward dosáhla oproti samotným modelovým portfoliím výnosu vyššího o 0,65 % ročně. Kladný rozdíl mělo 62 % sledovaných účtů. Uprostřed souboru, tedy u mediánového účtu, činil rozdíl 0,39 % ročně.
Co si pod tím představit?
Modelové portfolio představuje investiční strategii, podle které se investuje. Skutečný klient ale neposílá peníze vždy ve stejný den a ve stejné výši. Někdy přidá peníze, jindy je vybere. A právě načasování těchto kroků ovlivňuje, jakého výsledku nakonec dosáhne.
Rozdíl 0,65 % tedy neznamená, že samotné investice vydělaly o tolik více. Znamená to, že skutečně investované peníze dosáhly v průměru lepšího výsledku než samotná modelová portfolia.
Je to důležitý rozdíl. Ukazuje totiž, že záleží nejen na tom, kam investujete, ale také na tom, jak se během investování chováte.
3. Proč běžní investoři často přicházejí o část výnosu?
Představte si, že cena investice několik měsíců roste. Všude se mluví o tom, jak se jí daří, a vy začnete mít pocit, že byste měli také přidat peníze.
Investujete.
Jenže krátce nato přijde pokles. Hodnota portfolia se sníží a vy začnete mít obavy. Raději prodáte, abyste nepřišli o další peníze.
Když se trhy později zotaví, nakupujete znovu, tentokrát za vyšší ceny.
Takový postup může investora připravit o část výnosu, kterého by dosáhl, kdyby se držel své původní strategie.
Zahraniční studie Morningstar a DALBAR dlouhodobě upozorňují na rozdíl mezi výkonností investičních fondů a skutečnými výsledky investorů, kteří do nich vkládají peníze. U běžného investora se tento rozdíl v některých sledovaných obdobích pohybuje přibližně mezi 1 a 1,5 % ročně.
Neznamená to, že každý investor ztrácí přesně tolik. Výsledek se liší podle období, typu investice i chování konkrétního člověka.
Princip je ale jednoduchý: i když si vyberete dobrou investici, můžete dosáhnout horšího výsledku, pokud s ní budete ve špatnou chvíli zacházet.
4. Co se děje, když má investor plán a někoho, kdo mu pomůže ho dodržet?
Tady přichází na řadu jedna z nejzajímavějších částí analýzy Edwarda.
Data ukázala, že vklady klientů nesouvisely s tím, kam se trh následně vydal. Nešlo tedy o důkaz, že by poradci dokázali předvídat budoucí vývoj.
Výraznější souvislost se objevila u toho, co už se na trzích stalo.
Když trhy v poslední době dosahovaly horších výsledků, klienti měli tendenci investovat více. Analýza uvádí korelaci přibližně −0,40 mezi nedávnými výnosy a následnými vklady.
Co to znamená v běžné řeči?
Když trhy klesaly, klienti v průměru poslali do investic 1,21násobek plánovaných vkladů. V měsících, kdy trhy rostly, to bylo 0,94násobku plánované částky.
Jinými slovy, klienti v průměru investovali více v měsících poklesu a méně v měsících růstu.
To je přesný opak chování, které investory často svádí k nakupování na vrcholu a prodávání při poklesu.
Důležité je ale správně chápat i tato čísla. Neznamenají, že každý klient nakupoval při každém poklesu nebo že každá taková investice automaticky přinesla vyšší výnos. Ukazují celkový vzorec chování ve sledovaném souboru.
Finanční poradce je jako osobní trenér
Představte si, že chcete začít pravidelně cvičit.
Víte, že byste měli chodit do posilovny, ale po náročném pracovním dni se vám nechce. Když přijde špatné počasí nebo máte hodně práce, trénink snadno vynecháte.
Osobní trenér za vás cvičit nebude. Pomůže vám ale dodržovat plán a překonat chvíle, kdy se vám nechce.
S finančním poradcem je to podobné.
Nezaručí, že trhy porostou. Může vám však pomoci pochopit, proč není každý pokles důvodem k prodeji, a připomenout vám, jaký máte cíl a proč jste si svou strategii původně zvolili.
Jeho hodnota se často ukáže právě ve chvíli, kdy je nejtěžší nedělat nic ukvapeného.
5. Největší rozdíl se ukázal v letech, kdy trhy výrazně kolísaly
Pokud má finanční poradce pomáhat hlavně s emocemi a disciplínou, dává smysl očekávat, že jeho přínos bude nejvíce patrný v náročných obdobích.
A právě takový vzorec analýza zaznamenala.
Největší pozitivní rozdíly ve výnosech se objevily v letech 2022, 2023 a 2025. V klidnějším roce 2024 byl rozdíl menší a v roce 2021 dokonce záporný.
To je důležité zmínit. Výsledky totiž nebyly lepší za všech okolností a v každém roce.
Data spíše naznačují, že klienti dokázali lépe využít některá období, kdy trhy výrazně kolísaly a ceny investic klesaly.
Představte si výprodej v obchodě. Pokud zboží, které dlouhodobě chcete, zlevní, můžete ho koupit výhodněji. Na finančních trzích to funguje podobně, ale s jedním zásadním rozdílem: nikdo vám nemůže zaručit, že investice po poklesu znovu poroste.
Právě proto je důležité mít plán, investovat přiměřeně svým možnostem a neplést si pokles ceny s jistotou budoucího zisku.
6. Proč pomáhá podrobný finanční plán?
Ne každý investor potřebuje stejnou strategii.
Někdo investuje na důchod za dvacet let. Jiný si chce za pět let koupit nemovitost. Další potřebuje vytvořit rezervu pro rodinu nebo se připravuje na budoucí pokles příjmů.
Pokud nevíte, proč investujete a kdy budete peníze potřebovat, může být mnohem těžší správně reagovat na výkyvy trhu.
Proto je důležité plánování.
Kvalitní finanční plán může obsahovat například:
- Finanční cíle: Na co peníze potřebujete a kdy je chcete využít.
- Pohotovostní rezervu: Kolik peněz máte mít k dispozici pro nečekané výdaje.
- Plánované vklady: Kolik můžete pravidelně investovat, aniž byste ohrozili běžný chod domácnosti.
- Budoucí výběry: Kdy a kolik peněz budete pravděpodobně potřebovat.
- Přehled celkového majetku: Jak spolu souvisí vaše investice, úspory, úvěry a další finanční závazky.
Analýza ukázala, že klienti, u kterých poradci více využívali plánovací funkce, dosahovali během poklesů lepších výsledků než ostatní sledovaní klienti.
To podporuje myšlenku, že promyšlený plán může pomoci investorům udržet disciplínu. Samotná souvislost však ještě nedokazuje, že plánování bylo jedinou příčinou lepších výsledků. Roli mohou hrát také rozdíly mezi klienty a jejich finančními možnostmi.
7. Kolik tedy může finanční poradce skutečně přinést?
Vraťme se k číslům.
Podle zahraničních studií může běžný investor kvůli nevhodnému načasování investic zaostávat za výkonností fondů přibližně o 1 až 1,5 % ročně.
U klientů Edwarda vyšel rozdíl mezi skutečně investovanými penězi a modelovými portfolii opačně: průměrně plus 0,65 % ročně.
Když tato čísla postavíme vedle sebe, dostaneme rozdíl přibližně 1,65 až 2,15 procentního bodu ročně.
To je zajímavý výsledek. Je ale potřeba s ním zacházet správně.
Nejde o přímé srovnání stejných investorů ve stejných podmínkách. Zahraniční studie sledují jiné skupiny lidí a jiné soubory dat. U Edwarda navíc klienti využívají finančního poradce a část z nich také pokročilé plánovací funkce platformy.
Rozdíl 1,65 až 2,15 procentního bodu proto není prokázaným výnosem, který samotný poradce každému klientovi zajistí. Je to orientační odhad možného přínosu kombinace poradce, finančního plánu a investiční platformy.
Proč je to důležité?
Protože nechceme tvrdit, že finanční poradce dokáže každému zvýšit výnos o konkrétní procento. To by nebylo poctivé. Každý investor má jiné cíle, jiné portfolio a jinou schopnost snášet riziko.
Výsledky ale naznačují, že správné vedení a investiční disciplína mohou mít na konečný výsledek významný vliv.
A to není jediný přínos poradce. Kromě práce s emocemi vám může pomoci také s výběrem investic, nastavením rizika, plánováním majetku nebo přípravou na důchod.
8. Vyplatí se tedy finanční poradce?
Odpověď záleží na tom, co od spolupráce očekáváte a jak kvalitní službu dostáváte.
Dobrý poradce by vám neměl pouze doporučit investici a nechat vás, ať si se zbytkem poradíte sami.
Měl by vám pomoci pochopit, proč investujete, jaké riziko podstupujete a co dělat, když se trh začne vyvíjet jinak, než jste čekali.
Měl by s vámi řešit také finanční rezervu, budoucí výdaje a dlouhodobé cíle. A především by vám měl otevřeně vysvětlit náklady, rizika i možné alternativy.
Největší přínos finančního poradce nemusí spočívat v tom, že vám pomůže najít investici, která vydělá nejvíc. Může spočívat v tom, že vám pomůže neudělat chybu, která by vás stála zbytečně mnoho peněz.
Chcete aby vám vaše finance byli jasný jak facka?
Pokud vás výkyvy na trzích nutí měnit investiční strategii nebo si nejste jistí, jestli vaše peníze pracují v souladu s vašimi cíli, zavolejte nebo nám napište.
Pomůžeme vám zhodnotit současný stav a případně nastavit realistický plán + se připravit i na období, kdy se finančním trhům nebude dařit.
Protože ve financích často nerozhoduje jen to, kolik vyděláte. Rozhoduje také to, kolik zbytečně neztratíte.
